Аналитический обзор рынка Форекс от 6 февраля 2015 г.

Пара EURUSD, после вчерашнего тестирования отметки 1,1350, повторяет локальные максимумы, показанные в начале недели. С фундаментальной точки зрения, существуют 3 основных фактора, оказывающих влияние на ключевую пару — программа количественного смягчения QE в еврозоне; политическая неопределенность, связанная с победой коалициии левых во главе с Ципрасом в Греции и возможное ужесточение монетарной политики в США.

Запуск программы количественного смягчения, оказавший серьезное давление на евро, уже имеет положительный эффект. В частности, снижены дефляционные риски, что оказывает поддержку банковскому сектору. Кроме того, подешевевшая национальная валюта выгодна экспортерам, которые, учитывая низкую процентную ставку могут задуматься о расширении бизнеса. Учитывая тот факт, что в еврозоне на экспорт приходится более 25% производства, QE окажет существенный позитивный эффект на реальный сектор. Не смотря на позитивные стороны, в Европе есть и  явные противники программы стимулирования. В частности, Йенс Вайдман, глава ЦБ Германии, заявил что QE не является нормальным инструментом, который несет в себе дополнительные риски, а слабая инфляция вызвана низкими ценами на нефть и последствиями восстановления экономики.  Кроме того, Вайдман выразил уверенность в стабильности евро и в постепенном росте потребительских цен в будущем.

Если эффект, который программа стимулирования экономики окажет на экономику еврозоны и на единую европейскую валюту, в целом понятен и уже отчасти заложен в цене, то политическая неопределенность вокруг Греции еще может вызвать крайне негативные последствия. Новый премьер Алексис Ципрас и глава министерства финансов Варуфакис провели на этой неделе несколько важных встреч с первыми лицами стран ЕС, которые судя по всему не привели к какому либо соглашению. В частности, сразу после встречи министра финансов Греции Яниса Варуфакиса и главы европейсого регулятора Марио Драги,  ЕЦБ принял неожиданное решение отключить греческие банки от обычных операций по предоставлению ликвидности. Европейский центробанк с 11 февраля не будет принимать греческие облигации в залог под кредиты, тем самым закрыв для банков основной пул ликвидности. В контексте подобных событий, важнейшую роль сыграют результаты встречи Алексиса Ципраса и Ангелы Меркель, канцлера Германии, страны, которая является основным кредитором Греции. Встреча состоится 12 февраля на саммите ЕС.

Третьим фактором, оказывающим давление на ключевую пару остается перспектива повышения процентных ставок в США. Судя по последним словам Джанет Йеллен, ФРС не планирует отказываться от повышения ставок в этом году, но произойдет это не раньше, чем во второй половине года. Вместе с этим, у повышения ставок появилось достаточно большое количество скептиков, которые считают нецелесообразным повышение ставок при таком сильном долларе. Сильный доллар оказывает влияние на инфляцию, которая может не достигнуть целевого уровня. Вопрос о том, какое решение примет ФРС в таком случае, останется открытым.

Глобально, совокупность факторов выглядит однозначно негативно для ключевой пары и текущий локальный рост стоит рассматривать как коррекционное движение. Мы по-прежнему ожидаем развития глобального нисходящего тренда и достижения отметки 1,1000. RSI нейтрален и не дает сигналов.

Поддержки — 1,1100; 1,1350. Сопротивления — 1,1500; 1,7500.

Пара GBPUSD показала существенный рост от полуторагодовалых минимумов, пробив отметку 1,5300. На вчерашнем заседании Банка Англии, регулятор оставил ставку без изменений на историческом минимуме 0,5%. Данное решение ведомства Марка Карни не стало неожиданностью для участников рынка, так как темпы инфляции в Великобритании далеки от целевых 2%. Так как инфляционные ожидания в Великобритании по-прежнему остаются низкими в связи с дешевой нефтью, экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, считают что регулятор не пойдет на повышение ставок в этом году. Кроме того, «греческие» и другие проблемы главного торгового партнера Соединенного Королевства — еврозоны, оказывают давление и на Великобританию.

Таким образом, ожидания по паре фунт-доллар являются умеренно негативными в среднесрочной перспективе. Поводами для пересмотра ожиданий по данной паре будут являться рост цен на нефть, повышение инфляции и ужесточение монетарной политики Банком Англии. RSI нейтрален, но близок к зоне перекупленности.

 Поддержка – 1,5050; 1,5270. Сопротивления – 1,5500; 1,5600.

Пара USDJPY не радует трейдеров существенной волатильностью, торгуясь вблизи отметки 117,00 внутри нисходящего флага. Данная фигура технического анализа обычно свидетельствует о продолжении тренда, действовавшего до начала формирования фигуры. Кроме того, пара вновь приближается к ключевой отметке 117,00 от которой цена отскочила трижды за текущую неделю. Волатильность в данную пару могут принести Nonfarm Payrolls, которые будут опубликованы сегодня. Ожидания аналитиков по ним нейтральны. RSI нейтрален и не дат сигналов.

Поддержки – 115,50; 117,00. Сопротивление – 119,00; 120,00.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.