Аналитический обзор рынка FOREX от 28 сентября 2015

ФРС, комментируя решение о продолжении мягкой монетарной политики еще на некоторое время, впервые употребила такой оборот, как «глобальная нестабильность». Фактически это означает, что ФРС испугала реакция рынков в конце августа, когда небольшая по современным меркам коррекция курса юаня со стороны НБ Китая привела к всплеску панических настроений и распродажам на фондовом рынке.

На прошедшей неделе глава ФРС Джанет Йеллен попыталась скорректировать реакцию рынка, который, несмотря на отказ от поднятия ставки среагировал не так, как ожидалось – фондовые индексы вместо роста продолжили снижение, доходность по долговым инструментам выросла, что явно указывает не на приток, а на отток капитала.

Йеллен заявила, что события в мире не окажут влияния на политику ФРС, то есть попыталась нивелировать значение упомянутых неделей ранее глобальных рисков. В совокупности с очередным пересмотром ВВП за 2 квартал в сторону повышения с 3.7% до 3.9% логично было бы предположить, что игроки произведут переоценку рисков, однако реакция вновь была «неправильной» — S&P 500 завершил неделю в красной зоне.

Очевидно, что без QE4 шансов на рост фондового рынка остаётся всё меньше. Региональные отделения ФРС отчитались об уровне промышленной активности, статистика удручающая – слабые положительные сигналы тонут в масштабной волне пессимизма.

Экономическая активность ФРБ Чикаго снизилась до -0.41п, в отрицательную зону ушли все основные компоненты индекса:

Уровень промышленной активности ФРБ Ричмонда в сентябре упал до -5п, активность в округе ФРБ Канзаса 7-й месяц подряд в отрицательной зоне. Сегодня аналогичный отчет представит ФРБ Далласа, с учетом падения количества буровых установок до нового абсолютного минимума 43.8% от пика 2014г. надеяться на рост в крупнейшем нефтедобывающем штате США не приходится.

Сегодня же будет опубликован отчет по личным доходам и расходам в августе, в четверг – ISM и индекс постепенного разгона инфляции, оценивающий перспективы промышленного сектора США, ну а основное событие недели – отчет рынка труда за сентябрь в пятницу. Прогноз умеренно – оптимистичный, ожидается рост Nonfarm Payrolls до 203 тыс. против 173 тыс. прогноз по общему уровню безработицы нейтральный.

EURUSD

Евро провел прошедшую неделю под давлением, но ожидаемый выход из диапазона не состоялся. Виной тому, вероятно – слишком высокий уровень неопределенности, мешающий игрокам оценить уровень риска и планировать долгосрочные операции.

Глава ЕЦБ Марио Драги, выступая в Европарламенте, заявил, что регулятор готов расширить программу количественного смягчения, чтобы избежать угрозы низкой инфляции. Этим выступлением Драги, в первую очередь, попытался смягчить волну спроса на евро после неуверенного тона заседания ФРС неделей ранее.

В среду в 12.00 Евростат опубликует предварительное значение по инфляции в сентябре, ожидается замедление до 0% против 0.1% месяцем ранее, в четверг ЕЦБ опубликует отчет по монетарной политике, в пятницу – цены производителей.

Наиболее вероятным сценарием на текущую неделю является попытка тестирования поддержки 1.1053/86 и последующее снижение к 1.0911/23.

GBPUSD

Банк Англии принял эстафету от ФРС в агрессивности вербальных интервенций. Напомним, глава БА Марк Карни 16 сентября заявил, что с 1 квартала 2016г. вероятно начало цикла роста процентных ставок, если экономика Великобритании покажет устойчивый рост.

Канцлер казначейства Джордж Осборн подтвердил, что обозначенный Карни курс нужно принять к сведению со всей серьезностью. Осборн заявил, что экономики Великобритании и США растут довольно уверенно в последние годы, и приближается выход из мягкой денежной политики.

На прошедшей неделе календарь по фунту был довольно слабым, фунт довольно заметно снизился, обновив минимум с мая, и вероятность продолжения снижения растет. Во вторник ожидается выступление Марка Карни, в среду – окончательная оценка ВВП за 2 квартал от отчет по общему объему коммерческих инвестиций. Фунт может сделать попытку оттолкнуться от минимумов, но в среднесрочной перспективе продолжение снижения более вероятно.

Медведи попробуют развить успех, нисходящий импульс довольно силён, можно ожидать попытки добраться до поддержки 1.5027/35 с прицелом на 1.4973.

AUDUSD

Австралийский доллар усиленно распродавался на прошедшей неделе из-за нарастания опасений глобального замедления, которое было обозначено как фактор нестабильности в протоколе ФРС от 17 сентября.

На текущий момент внутренних драйверов явно недостаточно, чтобы оказывать заметное влияние на курс австралийца. Пока не будет ясности с глобальными рисками, аусси будет оставаться под давлением. Ключевыми днями для австралийца будут среда и четверг, будут опубликованы объемы кредитования частного сектора в августе, а также индекс производственной активности от AIG, но наибольший интерес представляет публикация данных по производственной активности Китая.

Попытка протестировать поддержку 0.6901/05 возможна уже в ближайшем будущем, после чего возможно снижение как минимум до 0.6790.

Примечание: аналитические обзоры рынка носят информативный характер и не являются рекомендациями по принятию торговых решений.